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谈谈通货膨胀,对股市未来的风险与机遇

谈谈通胀,股市未来的风险,机遇 在货币宽松的环境下,全球经济运行多年,已经形成了一个巨大的泡沫。 由于新冠军杯…

谈谈通胀,股市未来的风险,机遇


在货币宽松的环境下,全球经济运行多年,已经形成了一个巨大的泡沫。


由于新冠军杯爆发,2020年,为了拯救经济,除了中国,世界各国都在拼命印钱,全球又多出了10万亿新货币。


全球金融机构、大企业和富人拿到这些新的货币大头后,出于避险需求,纷纷蜂拥而至,争抢有限的金融资产,结果导致全球房价、股市、甚至比特币价格,均创下新高。


当疾病爆发得到控制时,政府的首要任务,就是要刺激经济,而刺激经济,主要有两条途径:


第一,从投资入手,以政府为主体,上马各类基建项目,促进就业,带动上游产业链的成长;


一是从需求出发,提高消费者购买力,具体操作方法,就是把钱印好,直接送到消费者手中。例如,众议院刚刚通过的美国1.9万亿救市计划,向年收入在7万5千美元以下的美国人每人发放1400美元,并每周发放300美元失业补助。


市场对各种原材料的需求增加,经济复苏,投资基础设施建设,将推动原材料价格上涨。国家政府采取的刺激需求的措施,也将推高全球消费品价格,进而推动上游原材料价格上涨,而原材料价格上涨,又将推高最终消费品价格,形成一个良性循环。


作为大宗商品之王的原油期货价格,正在不断上涨,而且势头也越来越强劲。


从一个经济体看通货膨胀,主要是看三个方面:金融资产、原材料、消费品。


如今,这三个方向的物价,先后上涨,便基本可以确定,这一轮通货膨胀,已经到来。假如我们把2020年看作这一轮通胀的起点,把它视为爆发疫情、疯狂投放货币,那么,现在才刚刚开始。


过去,美元的货币扩张-收缩周期一般为10年。上次扩张的时间节点是在2008年,经过三次量化宽松政策后,市场规模达到约45000亿美元。


在美联储在2017年底开始货币紧缩,收回约9000亿美元后,2019年9月16日,美国银行间的回购利率突然从年利率2%升至10%,打破了美联储紧缩银根的节奏,川普为了寻求连任,迫使其重新回到量化宽松政策中。


所以这一轮通胀的特点就在于,它是在上一轮货币扩张周期的基础之上,跳过收缩环节,再次进入第二轮货币扩张周期,所以,这一轮通胀,一定会比上一轮通胀要高。


在那时,为了抑制通货膨胀,美联储很可能会被动地提高利率。


首先受到冲击的是美联储提高利率的全球金融资产泡沫。最近美债收益率上升,美股立即开始回调,等到升息后,回调幅度,必然会更大。美国股市是全球股市的风向标,美股下跌,A股市场也难以独善其身。


上周末,美国十年期国债收益率再创新高。


对中国而言,即使我们实行稳健的货币政策,外资的流入,也会引发资产泡沫,由于严格的限购、限售,外资无法进入,所以股市成为投机性外资的主要流入地,许多股票的估值倍数,已超过2015年。世界范围内商品价格的上涨,又会给我们带来输入型通货膨胀。


在世界主要经济体中,泡沫越大,风险就越大。


依着美国的尿性,肯定会在大家最虚弱的时候,偷袭大家,突然开始加息,挤爆泡沫,然后收割全球优质、廉价资产,人家也不缺钱。


我们看到,在国家层面,防范措施非常严密,无需我们担心。


对于个人而言,2020年收益相对较高的投资者,应该减少仓位,储备子弹,迎接加息的到来。


明确投资方向,可以配置保险行业龙头股,一方面将受益于行业成长,即使加息,也是大利好。由于利率的提高,不仅大大提高了保险资金的投资收益,而且利率提高后,手中握着大量廉价资金的保险公司,也可以在全球范围内,抄底优质资产,与美国那些财团争斗。


有资格到国外抢肉食的,还有那些中字头大国企,目前的估值,也就是历史低位,提高利率,对其影响,基本上可以忽略不计。


更重要的是,在这次超级通胀周期下,大宗商品,很有可能会走出一波持续的大牛市,即使加息、实施财政刺激政策,这种情况也将持续下去,而且很难逆转。

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作者: 股道网

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